Слаб старт на второто полугодие за американския долар при ръст на британската лира

В началото на второто полугодие доларът се търгува под натиск спрямо останалите основни валути, тъй като голяма част от инвеститорите предпочетоха да ликвидират част от техните "дълги" доларови позиции през последните часове на юни, съвпадащи с края на второто тримесечие. Основна причина за текущия спад на щатската валута продължава да оказва шокиращия спад на БВП на САЩ с 2,9% в началото на годината, поставящ под въпрос прогнозите за икономически растеж от около 3% през цялата 2014-а година.

По-слабото представяне на американската икономика най-вероятно ще накара Фед да запази текущата политика на рекордно ниски лихви поне до средата на 2015-а година, игнорирайки сигналите за засилващ се инфлационен натиск и за продължаващото подобрение на пазара на труда. Това запазва под натиск и доходността на американските държавни облигации, като днес лихвата на 10-годишните държавни книжа остава да се движи в ниските нива около 2,52%, след като в петък удари триседмично дъно от 2,51%. Именно това поведение на американския дългов пазар се сочи като един от водещите негативни фактор за долара и за неговото понижение към 8-седмични дъна спрямо "кошницата" от останалите шест основни валути (евро, британска лира, японска йена, швейцарски франк, австралийски и канадски долари).

Закриването на "дълги" доларови позиции набра допълнителна скорост към края на вчерашната европейска търговия (около т.нар. "Лондонски фиксинг" от 18:00 ч.) след обичайното за края на всеки месец ребалансиране на финансовите позиции и портфейли, като в този случай процесът на ребалансиране беше свързан с продажби на "зелените пари".

Повишението на цените на златото към тримесечен връх от 1332 долара за тройунция (с оглед продължаващата криза в Ирак и днешната нова ескалация на кризата в Украйна след обявения край на временното примирие в източните региони на страната) допринася допълнително за негативната доларова настройка. По същото време има покриване на "къси" позиции в евро (както спрямо долара, така и в неговите кросове с изключение на кроса спрямо британската лира) въпреки днешната поредна серия от смесени до по-слаби икономически данни от еврозоната (влошаване на промишлената активност в региона през юни до 7-месечно дъно, но при поредно, макар и слабо понижение на безработицата през май). В подкрепа на еврото са и липсата на очаквания, че на заседанието в четвъртък (3-ти юни) ЕЦБ ще се осмели да предприеме нови стимулиращи политики след предприетите агресивни мерки преди месец. Според повечето анализатори и икономисти ЕЦБ най-вероятно ще остане в изчаквателна позиция до края на тази или дори до началото на следващата година, за да прецени ефекта от мерките, предприети на предходното заседание на 5-и юни.

Всичко това доведе до поскъпване на еврото към 6-седмичен връх около 1,3698 долара, като по този начин единната европейска валута парира цялото свое понижение след предходното заседание на ЕЦБ, когато банката понижи основната репо лихва до рекордно дъно от 0,15%, въведе отрицателна депозитна лихва от -0,1% и обяви, че през септември ще стартира нова LTRO операция за дългосрочноосигуряване на парична ликвидност на търговските банки от еврозоната.

Поскъпването на еврото над важната 200-дневна пълзяща-средна (около 1,3670/75) и над 1,3691 (38,2%-на корекция на целия спад на еврото от тазгодишния връх от 8-и май около 1,3995 до дъното от 1,3503 от 5-и юни) е сигнал, че то може да опита по-дълбока възходяща корекция. Но днес добри оферти "продава" за еврото има разположени към 1,3695/1,3700 (около върховете от вчера и по-рано днес към 1,3698; 55-дневна пълзяща-средна и слухове за важна "екзотична" опционна бариера в 1,3700 нивото - горен край на т.нар. "двойно-недокоснати" опции в 1,3500/1,3700 нивата).

Известно негативно влияние върху еврото оказват негови продажби спрямо британската лира към едноседмично дъно около 0,7981 паунда след по-доброто от прогнозите проучване за промишлената активност във Великобритания през юни. В същото време обаче изненадващият скок на промишления PMI индекс на Острова до 7-месечен връх подсилва прогнозите, че АЦБ ще започне да повишава основната британска лихва към края на годината. Това изстреля британската лира към пет и половина годишен връх от 1,7146 долара, като евентуален пробив на паунда над 1,7150 и на 1,7200 (опционни бариери) може да задълбочи неговото възходящо движение дори към ключовата техническа зона на съпротива около 1,7330/35 (50%-а корекция на цялото многогодишно негово понижение от рекордния исторически връх към 2,1162 долара от края на 2007-а година до важното дъно към 1,3502 долара от началото на 2009-а година).

На този етап евро/долар консолидира във високите нива точно под близките оферти "продава" около 1,3700 нивото, тъй като инвеститорите са в очакване на днешните данни от САЩ за промишлената активност през юни (окончателния промишлен PMI индекс на агенция Markit от 16:45 ч. и официалния промишлен ISM индекс от 17:00 ч.) и за строителните разходи през май (от 17:00 ч.). Не е изключено при по-слаби данни (или дори в рамките на прогнозите?) еврото да опита пробив над 1,3700 долара, при което да бъдат прицелени стопове на "къси" позиции (нови стопове на "дълги" доларови позиции) и единната валута да задълбочи възходящото движение към 1,3720/25 (бивш връх от 21-ви май около 1,3723) и след това към ключовата зона на съпротива около 1,3730/50 (серия бивши върхове от 14-и до 19-и май; важна 100-дневна пълзяща-средна и 50%-а корекция на спада на еврото от 1,3995 върха до 1,3503 дъното).

Трябва обаче да се има предвид, че на този етап един по-силен ръст в евро/долар изглежда малко вероятен преди важния доклад за американската работна заетост през юни (на 3-ти юни) и с оглед големия лихвен спред между американските и немските държавни облигации в полза на дълговите книжа на САЩ.

Днес добър интерес за покупки на евро има към 1,3680/70 долара (около бившия негов връх от 6-и юни около 1,3678 и важна 200-дневна пълзяща-средна към 1,3675/70), преди следващи оферти "купува" около 1,3650/40 (около бивши върхове за еврото от 19-и и от 25-и юни; следобеден падеж на опции в 1,3640 нивото за 173 млн.евро; вчерашно дъно към 1,3641/40 и 100-часова пълзяща-средна). Първи стопове на "дълги" позиции в евро има разположени под 1,3640 долара, като само тяхно прицелване ще отслаби натиска върху щатската валута и еврото може да върне назад към 1,3625/20 (200-чассова пълзяща-средна и падежи на опции от 17;00 ч. в 1,3625/20 нивата) и дори обратно към 1,3610/00 (дъно от 27-и юни; 21-дневна пълзяща-средна; следобеден падеж на опции в 1,3610 долара).

Графика на евро/долар (на дневна база)