Доларът остава да се търгува около 4-седмично дъно към края на европейската търговия

В началото на настояща важна седмица за глобалните финансови пазари американският долар падна до 4-седмично дъно спрямо останалите основни валути в резултат на новината за изненадващо оттегляне на Лорънс Съмърс от надпреварата за шефското място на Федералния резерв.

До преди дни Съмърс се считаше за основен претендент за поста на Бернанке след края на неговия управленски мандат през януари 2014-а и имаше опасения, че бившият финансов министър от ерата на Клинтън може да провежда по-агресивна политика на намаляване на паричните стимули. Отказът на Съмърс предполага, че настоящият вицепрезидент на Фед Джанет Йелън вероятно ще бъде следващият президент на най-влиятелната Централната банка в света. Финансовите пазари очакват, че първата жена-управител на Фед ще продължи да провежда настоящата по-предпазлива политика на Бен Бернанке.

От друга страна, поредна серия по-слаби американски икономически данни от петък (за продажбите на дребно през август и потребителското доверите в началото на септември) и днешните смесени данни (забавяне на промишлената активност през септември в региона на Ню Йорк, но при добро повишение на индустриалното производство през август) сякаш бетонираха очакванията на финансовите пазари, че на заседанието през настоящата седмица (на 17-и и 18-и септември) Федералният резерв би прибягнал (ако изобщо се реши на този ход?) до много умерено понижение на месечните покупки на американски ценни за 85 млрд. долара. Прогнозите са за намаляването на програмата за "количествени улеснения" с едва 10 млрд. долара на месец и то само при покупките на държавни облигации. Настоящата програма за парични стимули обхваща месечни покупки на американски ценни книжа за 45 млрд. долара и покупки на ипотечно-гарантирани книжа за 40 млрд. долара. Едно такова "предпазливо" решение на Фед в сряда изглежда отдавна "отработено" от инвеститорите и не е изключено да доведе до нови продажби на долари в краткосрочен план на принципа: "Купувай (долари) при слухове (преди решението на Фед), продавай (долари) при факти", както и до задълбочаване на възходящото рали на пазарите на акции.

Оттеглянето на Съмърс от битката за шефското място на Фед доведе до рязко понижение на доходността на американските дългови книжа, като лихвата на 10-годишните облигации падна към едномесечно дъно от 2,78% спрямо петъчното ниво на затваряне към 2,89%.

Това оказа допълнителен натиск върху долара на валутния пазар в самото начало на днешната търговия, като неговият спад беше подсилен от доста тънката и неликвидна търговия в Нова Зеландия и Австралия на фона на днешния официален почивен ден за финансовите пазари в Япония.

Американската валута загуби позиции и поради днешното силно повишение на риск-апетита на фондовите борси след новината за постигнатото през уикенда споразумение между САЩ и Русия за проекторамката за унищожаване на химическия арсенал на Сирия, с което се избягва опасността от американска военна интервенция срещу режима на Асад.

Всички това доведе до рязко поскъпване на еврото към близо триседмичен връх около 1,3386 долара, до ръст на британската лира към 8-месечен връх около 1,5962 долара и ново поскъпване на т.нар. "рисково-търгувани" валути, като австралийският долар поскъпна до тримесечен връх към 0,9394 щатски долара, а новозеландската валута до 4-месечен връх към 0,8230 щатски долара.

Американската валута падна за кратко и до двуседмично дъно около 98,45 йени, преди солидният днешен риск-апетит ма глобалните пазари на акции да ограничи поскъпването на японската валута.

Слабо негативно влияние върху еврото оказа изявлението на шефа на ЕЦБ Драги, в което той потвърди, че Централната банка ще запази основната лихва в настоящото или в по-ниско ниво за продължителен период. Това негово потвърждение за бъдещите насоки на лихвената политика на ЕЦБ доведе до понижение на лихвите на немските държавни облигации и до разширяване на лихвения спред между тях и американските 10-годишни книжа към 110 базисни пункта (1,1% в полза на американските лихви), въпреки днешното понижение на доходността на американските облигации. По същото време има повишение на лихвите на европейските периферни държавни облигации, като доходността на 10-годишните португалски книжа скочи към 7,3% - обратното над "опасното" ниво от 7%. Данните за понижение на инфлацията в еврозоната през август и за рязкото забавяне на растежа на заплащането на труда в региона през второто тримесечие, също помогнаха за ограничаване на новото днешно повишение в евро/долар.

Близки оферти "купува" за еврото има около 1,3350/40 долара (опции с падеж утре следобед в 1,3355; важна 200-седмина пълзяща-средна и днешно европейско часово дъно около 1,3339 долара) преди по-важната подкрепа и оферти "купува" около 1,3325/00 долара (утрешен падеж на опции в 1,3300; важна бивша серия върхове за еврото от 11-и, 12-и и 13-и септември към 1,3322/25). Само връщане на еврото под 1,3300/1,3290 (където лежат 100-часова пълзяща-средна и 21-дневна пълзяща-средна) може да отмени новото поскъпване на единната европейска валута и тя да се окаже под натиск обратно към важната област на подкрепа от предишната седмица около 1,3255/40 (важните дъна от 11-и и 13-и септември към 1,3254/43; 200-часова пълзяща-средна).

Оферти "продава" за еврото има към 1,3380/1,3400 долара (около днешния триседмичен връх към 1,3386 и бивши върхове от 27-и и 28-и август около 1,3398/99), като само пробив над тях ще задълбочи неговото възходящо движение обратно към важния връх от 20-и август около 1,3453 долара.

Графика на евро/долар (на дневна база)

Въпреки че вниманието на глобалните финансови пазари остава насочено към ключовото заседание на Федералния резерв на 17-и и 18-и септември, инвеститорите могат да обърнат поглед и към рисковете за политическа криза в Италия и към започващите прегледи на международните кредитори на спасителните програми в редица страни от "периферията" на еврозоната.

В сряда (18-и септември) се очаква специалната комисия на Италианския сенат да гласува по важния въпрос, дали бившият премиер Силвио Берлускони трябва да бъде изгонен от парламента на страната след влязлата преди време в сила присъда за данъчни измами. Десницата на Берлускони продължава да заплашва, че може да оттегли своята подкрепа и участието си в крехкото коалиционно правителство, ако Сенатът гласува за изхвърлянето на бившия премиер. Това може да доведе до печален край на петмесечния коалиционен кабинет на премиера Енрико Лета. Политическа нестабилност в страната би попречила на опитите на "Лета и компания" да направят италианската икономика по-конкурентоспособна. През миналата седмица редица официални европейски представители предупредиха Италия да не позволи евентуална политическа криза да унищожи перспективите за постепенно възстановяване на третата по сила икономика в еврозоната, което би довело и до ново напрежение на европейския "периферен" дългов пазар.

През настоящата седмица стартират и серия мисии на международните кредитори от ЕК, ЕЦБ и МВФ, известни като мисии на Тройката, в редица икономики от еврозоната. В Португалия започва поредният тримесечен преглед по изпълнение на спасителната програма за страната. Испания ще бъде домакин на представителите на МВФ, които ще оценят провежданата реформа в банковия сектор, като по същото време Кипър ще обсъди с МВФ поредния транш от финансовата помощ за малката островна държава.

Към края на месеца се очаква и важният тримесечен преглед на Тройката по изпълнение на втората спасителна програма за Гърция.

Въпреки че дълговата криза в еврозоната избледня в значителна степен през изминалата година, всичките тези страни от "периферията" на региона изглеждат все още далеч от началото на по-стабилно и устойчиво икономическо развитие. Евентуални негативни оценки на мисиите на Тройката могат да причинят нов отлив на инвестиции, което би довело до съживяване на напрежението на европейските дългови пазари.

Предстоящите "инфарктни" парламентарни избори в Германия в неделя (22-ри септември) също би трябвало да привлекат погледите на финансовите инвеститори.

Всички това може да ограничи новото рязко поскъпване на еврото спрямо щатската валута, дори и след един потенциално негативен изход за долара от важното тазседмично заседание на Федералния резерв.